A dos años de la creación de “Los Datos Dicen”, un segmento que La Voz publica los domingos en el suplemento Negocios, con la participación del Instituto para el Desarrollo Social de la Argentina (Idesa), sus principales economistas, Jorge Colina y Virginia Giordano, evalúan la marcha de la economía de Javier Milei.
“El riesgo es que la recuperación económica no se de o sea muy lenta”, dice Colina con relación al plan “no hay plata” aplicado por Milei y su ministro Luis Caputo. “Se necesita acelerar las reformas, hay muy pocos avances en eso”, complementa Giordano.
–¿Por qué no se reactiva el consumo?
–Colina: El salario real si bien se va recuperando, sigue bajo con relación al año pasado. Hoy es mayor a diciembre-enero, pero todavía está debajo del promedio del 2023 y más todavía comparado con 2017 que fue comenzó la corrida cambiaria.
–Inclusive el empresariado reconoce la caída del salario como una preocupación, 9 meses atrás era la inflación.
–Giordano: Si ves la película, tocó piso y está repuntando levemente, pero la foto es mala comparada a un año.
–¿Cuánto tiempo puede llevar recuperarlo con este plan económico?
–(C) Todo depende de que la economía empiece a crecer por los otros factores adicionales al consumo, como por ejemplo, las exportaciones. Pero el tipo de cambio oficial está relativamente bajo y la inflación sigue encima del ritmo de devaluación, no se avizoran exportaciones para compensar la falta de consumo interno. Y el otro elemento, es la inversión, donde se ve cierta reticencia para ejecutarlas y a la vez un escenario positivo de expectativas en el mundo por el presidente Milei.
– Pero nadie puso plata todavía.
–(C) Nadie, algunos esperan que pase el blanqueo que puede mostrar las cartas de quienes quieran invertir. Esa es plata interna, a diferencia del de Macri que eran activos en el exterior.
–¿Coinciden con que hay un retraso del tipo de cambio?
–(G) Se está retrasando y se va a poner peor porque la inflación pareciera estar en una meseta del 3,5% al 4% y el crawling peg se mueve al 2%, eso pareciera que nunca cierra.
–Pero hay economistas que dicen que ese objetivo debe mantenerse, al igual que el plan “no hay plata”.
–(C) El riesgo es que la recuperación económica no se de o sea muy lenta. El gobierno pareciera decir: tengo tanto compromiso con bajar la inflación que pasa a segundo plano la recuperación. Por eso sostiene una devaluación mensual del 2% hasta que la inflación sea de ese nivel.
–(G) Es una movida bastante arriesgada, la salida ‘Suiza’ del cepo, esto que todo vaya a converger, es un escenario riesgoso pueden pasar muchas cosas en el medio.
–(C) Las distorsiones impositivas son muy dañinas para la inversión productiva, en especial la superposición de IVA, Ingresos Brutos y tasas municipales. Igual que las regulaciones laborales con convenios colectivos de 1975 y los más nuevos, sectoriales, son de 1988.
–Ahora, el paso del tiempo también comienza a jugar el partido porque el año próximo hay elecciones.
–(C) El Gobierno dice que si las gana tendría plafond para otra etapa de reformas más profundas. Es otra suposición del gobierno, muy incierto cómo va a suceder eso, falta mucho.
–¿Un “aterrizaje” en la imagen de Milei puede trastocar esos planes?
–(C) La gente está agradecida de que haya bajado la inflación, ahora espera que eso se mantenga pero con una recuperación de la economía y del salario para poder llegar a fin de mes.
–(G) Tocamos piso pero no logramos rebotar. La baja de la inflación necesita un empujón de la actividad económica para que sea más sustentable.
–¿Esto explica que Milei esté tan contento con la baja de la inflación mayorista?
–(C) Está bajando al 2%, entonces él espera que esa sea también la inflación minorista. Pero no es trasladable una (la mayoristas) a la otra (la minorista).
–Ahora, al ajuste que prometió el Gobierno en la campaña se está ejecutando, incluso provincias acompañan ese recorte de gastos.
–(C) Prometió un 2024 horrible, con un 2025 hermoso. Al ajuste lo hizo y Milei confía en que la economía se recupere, con el ajuste es suficiente. Y esas son las incertidumbres. Cuando los economistas advierten sobre el retraso del tipo de cambio, están diciendo difícilmente sea mejor el futuro. Los argentinos ya vimos qué pasa cuando se retrasa el dólar, la actividad económica se estanca.
–(G) Después devaluás y cae el salario real. Al diagnóstico lo compartimos un ciento por ciento, lo que cuestionamos es el ritmo. Se le pide a las empresas competir con el resto del mundo, pero no podés hacerlo con Brasil si tenés un sistema tributario horrible, un mercado laboral que impone un montón de costos, por eso hay que acelerar las reformas. Hay muy pocos avances en eso.
–(C) Tratar de ir con el látigo a las provincias no va a servir, hay que devolverles el IVA y que ellas se encarguen de financiarse y se hagan cargo enteramente de todas las funciones que les corresponden. El Gobierno ya lo hizo y en eso estuvo bien. Pero ahora deben conversar con las provincias cómo devolverles impuestos para que se autofinancien.
–¿Hay forma de recomponer los haberes jubilatorios sin afectar tanto el gasto global o es imposible?
–(C) Ajustar por inflación no recompone, simplemente evita las pérdidas. Recomponer es lo que hizo el Congreso que dijo: “recompóngase el ocho por ciento”. Y el Gobierno dijo que no. Por los próximos cuatro años hay que esperar eso, que no haya recomposición. Se necesita un urgente un reordenamiento previsional, que las personas obtengan su jubilación con los aportes que tengan, no con 30 años. Con moratoria se abre la puerta para que entre mucha gente sin aportes. A los que tienen aportes hay que calcularles, si están por encima de la Prestación Universal del Adulto Mayor (Puam), darles su jubilación y los que no, otorgarles la Puam.
–(G) Es lo que hacen en todo el mundo, las moratorias no existen en ningún otro país. Se les da una cobertura a los adultos mayores en situación vulnerable, pero a nadie se le da una jubilación con derecho a pensión.
–Otro bolsón de gasto público que el Gobierno eliminó: la obra pública. ¿Puede extenderse en el tiempo?
–(C) La jurisdicción nacional es lo interprovincial. Históricamente el Gobierno nacional le prometía a gobernadores e intendentes regalarle obras, rutas. Es un vicio eso, está mal. Debe ser financiada por las provincias, que no tienen recursos y es cierto, por eso hay que rediscutir un nuevo acuerdo tributario.
–A la chilena, los contructores dicen que es un engaño.
–(C) Por la inseguridad de los contratos en la Argentina. Pero no quita el riesgo del Estado argentino porque para prestar plata incluyen el riesgo país.
–Bajó.
–(C) Es muy alto, es como bajar la fiebre de 41 a 40. Oscila muy en la altura. La solución de fondo es que baje a menos de 100.
–Esta semana se conoció el salto en el índice de pobreza e indigencia. Ustedes siguen de cerca el tema de los planes sociales, ¿hay mejoras para la gente?
–(G) Les cortaron la intermediación, uno de los grandes logros del Gobierno.
–(C) Pero siguen siendo muchas personas. De 27 millones de personas en edad de trabajar, 10 millones son empleados formales públicos y privados, otros 10 millones son los informales y 7 millones están en edad de trabajar pero no lo hacen ni buscan trabajo. En gran medida los planes van ahí.
–(G) La AUH se ha recuperado inclusive. La duplicó, pero no está tan bien porque una persona que logra un trabajo en blanco, se le cae la asignación por hijo. Sumado que quien recibe la AUH recibe un plan alimentar y un complemento de leche. Hoy son 160 mil mientras que con empleo cae a 40 mil.
Aerolíneas
–Aerolíneas Argentinas es otro gran bolsón de déficit. ¿Qué hay que hacer con ella?
–(C) No se si es privatizable, está tan distorsionada que no creo que una empresa privada pueda arreglarla, tiene intereses muy enquistados. Posiblemente la alternativa sea mandarla a la quiebra y que emerja una nueva compañía. Es técnicamente muy inseguro comprar esa empresa.
–A medida que se acerquen las elecciones del año próximo, ¿el plan “no hay plata” puede empezar a mostrar fisuras en la sociedad?
–(C) Es difícil saberlo porque en definitiva la gente aceptó ese plan. Que se haya defenestrado tanto el plan “platita” posiblemente lleve a que la gente valore la no demagogia.
–(G) Las elecciones van a hacer que sea más difícil salir del cepo. Vamos a llegar con esto, la pregunta es qué pasa después y cuán atrasado quedará el tipo de cambio.